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煤炭:上周煤价涨跌平互现,电厂库存高位去化、钢厂库存平。上周煤炭价格涨跌平互现,其中秦皇岛港煤价格有所回升。11月六大集团发电耗煤同比增速跌幅较10月有所收窄,上周电厂煤炭库存天数降至30.3天,电厂库存虽有所去化,但仍在历年同期高位。上周高炉开工率略有回落,而钢厂炼焦煤库存天数仍持平在14.2天,处于历年同期中等水平。 有色:上周LME铜价降、铝价升,铜、铝库存双双下滑。上周基本金属价格涨少跌多,而铝价有所回升,铜价走势前低后高。G20峰会中美高层交流后达成共识,美国白宫声明称,2000亿美元中国商品关税在2019年1月1日后将维持当前10%的税率,待90天内谈判结果再做决定,贸易紧张态势阶段性缓解,工业金属价格有望回暖。 大宗商品:上周原油价格回落,CRB指数下行,美元指数回升。上周原油价格延续回落态势,沙特和阿联酋原油产量均有增加,美国商业原油库存连续增长,刷新最长连涨记录,令原油价格继续承压。上周CRB指数均值下行。上周美元指数回升,但11月美国制造业PMI下滑,美联储主席表态偏鸽派,后续存在回调压力。 交通运输:上周BDI升、CCFI降,公路物流运价指数略升。上周散运表现优于集运,BDI指数继续反弹而CCFI指数回落,海岬型船舶平均租金环比上升27.3%,巴拿马型船舶平均租金环比上升6.3%,超灵便型船舶平均租金环比下降0.3%。上周公路物流...
发布时间: 2018 - 12 - 28
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钢铁:上周钢价续跌,社库去化,11月上中旬粗钢产量高增。上周钢价螺纹、热板双双回落,延续跌势。而吨钢毛利走势继续分化,螺纹降、热板升。11月上中旬重点钢企粗钢产量增速8.2%,较10月继续上升。上周高炉开工率66.7%,自11月中旬以来高炉开工率同比增速由负转正,环保约束放松令生产明显反弹。上周钢材社会库存去化放缓,而11月中旬钢企库存增速大幅回升至8.2%,指向需求边际转弱。 基建水泥:上周全国水泥均价继续上行,库容比再创历史新低。上周全国水泥均价继续上行,环比增速回落至0.2%,库容比降至46.1%,再创历史新低。11月底,国内水泥市场价格延续上行态势,但涨幅有所收窄,价格上涨地区也由之前的长三角转移到京津冀,12月初珠三角地区也将继续上涨,我们预计未来两至三周各地价格将以平稳为主。 化工:上周PTA产业链价格续跌,库存高位,负荷率仍偏低。虽然上两周化纤原料价格涨跌平互现,但涤纶POY及其上游的聚酯、PTA价格继续下跌。行业景气继续下行,油价下行叠加下游需求偏弱,令PTA产业链价格跌势延续。而上周PTA产业链负荷率涨少跌多,且江浙织机负荷率仍处历年同期低位,指向生产依然偏弱。上周涤纶POY库存天数再度回升至17天,且远高于历年同期,印证供需两弱。重卡:11月重卡销量同比增速由负转正,主因去年基数走低。11月重卡销量增速回暖,同比由负转正至1.5%,环比小幅上...
发布时间: 2018 - 12 - 28
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地产:11月各口径地产销量略回升,百城土地成交跌幅仍大。11月41城地产销量增速2.4%,较10月有所回升,11月五大、百家龙头房企销量增速分别升至4.6%、24.4%,地产销量增速与龙头房企销量增速走势同步,但各线级城市分化较大,回升归功于二线加速推盘,而一线销量增速下滑转负,占比更大的三四线销量增速仍在低位徘徊,预示11月全国地产销售压力仍大。12月前5天41城日均地产销量同比增速-4.1%。11月百城土地成交面积同比增速-25.2%,仍在-20%以下,土地溢价率虽较10月反弹至7.54%,但仍处年内低位,指向11月土地成交仍较冷清。 乘用车:11月乘联会乘用车批零新低,库存预警指数创新高。11月乘联会乘用车批、零增速分别回落至-15%、-18%,虽然11月最后一周乘联会乘用车批发、零售增速略有回升,但全月增速仍较10月回落,再创新低。终端需求持续走弱带动渠道库存大幅回补,11月汽车经销商库存预警指数升至75.1%,创2013年以来的历史新高。上周半钢胎开工率略回落至68.6%,11月各周均值69.3%,同比增速-0.54%,较10月降幅扩大,指向行业供需两弱。 纺织服装:11月柯桥纺织景气指数创新低,上周棉价回落。11月柯桥纺织景气指数创下12年6月以来的历史新低,指向行业景气再度转弱。其中市场指数略有回升,但生产指数明显下滑,反映行业供给端表现不佳,原料...
发布时间: 2018 - 12 - 28
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煤炭:上周煤价涨跌平互现,电厂库存去化、钢厂库存走平。上周煤炭价格涨跌平互现,其中秦皇岛港煤价格有所回升。11月上中旬六大集团发电耗煤同比增速跌幅略有收窄,但主因低基数影响,反弹力度仍弱,上周电厂煤炭库存天数降至33.2天,指向库存略有去化,但仍处年内高位。上周高炉开工率略有回升,而钢厂炼焦煤库存天数继续持平在14.2天。 有色:上周LME铜、铝价格均升,铜、铝库存双双回补。上周基本金属价格涨跌互现。中美贸易争端释放积极信号,美元指数也略有回落,共同推动铜价均值上行。巴西法官宣布维持海德鲁公司禁令,Alunorte无法恢复全部产能,市场供应处于偏紧状态,上周铝价也有所回升。 大宗商品:上周原油价格回落,CRB指数微升,美元指数回落。上周原油价格大幅回落,得益于页岩油产量的快速回升,美国原油产量再创新高,EIA也上调了18和19年的美国原油产量预期。上周CRB均价微升。上周美元走势前低后高,均值有所回落,美国中期选举尘埃落定,基本符合市场预期。 交通运输:10月公路货运量增速、外贸货物吞吐量增速双双回升。10月公路货运量同比增速回升至10%,印证工业增加值增速略有反弹。10月全国主要港口货物吞吐量增速降至6.3%,但外贸货物吞吐量增速回升至3.5%,印证10月出口增速继续回升。上周集运表现优于散运,BDI指数回落而CCFI指数回升。上周公路物流运价指数有...
发布时间: 2018 - 11 - 28
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钢铁:10月粗钢产销双升、库存去化,上周钢价降、开工升。10月全国及重点钢企粗钢产量增速分别上升至9.1%、7.3%,粗钢表观消费量增速14.4%,随产量同步上行,各周高炉开工率均值也较9月明显回升,上周高炉开工率升至67.7%,指向环保政策边际放松下供、需均有所改善。而需求改善也带动钢企库存和社会库存双双去化。上周钢价螺纹、热板均下跌,钢价下行、成本抬升令吨钢毛利也有所下滑。 水泥:上周全国水泥均价继续上扬,库容比仍在探底。上周全国水泥均价继续上涨,环比增速回落至1%,库容比继续低位下滑至48.3%,再创年内新低。11月中旬,南方部分地区有降雨天气,但因下游工程陆续赶工,整体需求相对稳定,同时受错峰生产和环保限产影响,供应略显不足,企业推动水泥价格继续上行。鉴于市场供需关系较好,以及局部地区企业仍有推涨计划,我们预计后期水泥价格稳中有升。 化工:上周PTA产业链价格普降,涤纶POY库存天数创新高。上周PTA产业链产品价格普遍回落,行业景气持续回落。需求走弱令涤纶POY库存被动回补,上周涤纶POY库存天数继续上行至17天,创下年内新高,也创下历年同期新高。上周PTA产业链负荷率涨少跌多,仅PTA工厂有所回升。行业供需两弱格局未改。 电力:10月发电量增速回升,11月上半月发电耗煤降幅收窄。10月发电量同比增速微幅回升至4.8%,但仍处于年内低点,印证工...
发布时间: 2018 - 11 - 28
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地产:10月70城房价涨幅扩大,11月上旬41城地产销售分化。在去年同期基数较低的背景下,10月全国地产销量降幅仅微幅收窄至3.1%,指向需求依然低迷。10月35城首套房贷款利率升至5.71%。而10月70城房价同比涨幅扩大至9.7%,主因二三线城市房价涨幅扩大。11月上旬41城地产销量增速降至-9.9%,其中三四线城市销售继续转弱,而一二线城市销售有所企稳. 乘用车:10月汽车产销增速低位徘徊,经销商库存同期新高。10月全国汽车产量增速跌幅略收窄至9.2%,限额以上汽车类零售增速跌幅收窄至6.4%,中汽协、乘联会乘用车销量增速均为-13%。各口径下汽车产销均较9月基本持平,仍处低位。而10月汽车经销商库存系数升至1.88,再创新高,指向终端需求未见起色,渠道库存被动回补。11月第一周乘联会乘用车批、零增速继续下滑至-38%、-41%,意味着需求或仍未见底。前期需求持续低迷令厂商审慎经营,厂商库存已连续两个月去化,而生产端也开始缓慢恢复,10月以来半钢胎开工率持续回升,上周半钢胎开工率升至69.9%。 家电:10月限额以上家电零售增速回落,需求有所放缓。在去年同期基数走低的情况下,10月限额以上零售家电音像类同比增速回落至4.8%,指向需求明显放缓。18年以来家电音像类零售增速前高后低,下半年月度增速均不足6%,低于上半年增速低点。居民购买力透支的背景之下,家电...
发布时间: 2018 - 11 - 27
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